焦化企业将实现全产业链避险

　　近日，大商所面向市场公开征求焦煤合约及规则意见建议，预示焦煤合约上市提速。如果焦煤合约期货成功上市，那么焦煤-焦炭-钢铁将形成完整的期货产业链避险体系。这对于企业规避现货市场原材料价格波动风险、控制成本来说，具有重要意义。

　　中国是世界上最大的焦煤生产国和消费国。根据中国煤炭资源网数据，焦煤原煤探明储量约为440亿吨。2010年，中国焦煤原煤产量约2.6亿吨，按照55%的洗选率，折合精煤1.43亿吨。生产企业主要分布于山西、黑龙江、安徽、贵州、河南等省份。

　　焦煤下游需求方主要为华北和华东地区的钢铁企业和独立焦化厂。2010年，中国生产焦炭3.88亿吨，消耗焦煤约1.51亿吨。中国焦煤供需存在缺口。2010年进口焦煤约1400万吨，主要进口来源国包括澳大利亚、蒙古、印度尼西亚、俄罗斯、加拿大和美国。从消费量和进口量对比来看，进口在中国的生产和消费中所占比重并不大。

　　大商所相关负责人向记者表示，中国很早就推行市场化的焦煤定价机制，但是价格形成过程缺乏透明性和公平性，目前普遍采用的合同价调整频率很低，不能及时反映供求关系的变化。而且各地焦煤价格是对不同质量指标体系进行报价，价格信息地域性强且较为零散，不能形成统一的价格标竿，缺乏对全国整体市场的指导作用。焦煤合约期货上市利于培养统一的焦煤价格形成中心。

　　国内衍生品期货市场上，已有产业链中下游的焦炭、螺纹钢等期货品种，但是对于处于煤-焦产业链下游的焦煤需求企业而言，规避上游原料价格波动风险的能力依然较弱。

　　上述负责人表示，上市焦煤期货合约，有利于国内煤-焦-钢产业链上的衍生品期货品种序列的进一步完善，无论是处于产业链中下游的钢厂、独立焦化厂，还是处于产业链上游的焦煤生产企业，都可以利用焦煤合约期货进行风险管理。

　　应用焦炭、焦煤期货合约，能为焦化企业、焦煤企业、钢厂和贸易商提供新的避险工具，有利于提高和改善相关企业的经营管理水平。

　　近年来，由于市场上不确定因素太多，导致焦炭、焦煤价格波动幅度大、频率高，因此，焦化企业规避风险需求非常强烈。

　　在目前整个品种不活跃的情况下，焦煤合约期货上市对焦煤价格发现、规避风险及提高市场活跃度有帮助。在当前市场状况下，期现结合、套期保值对生产企业、贸易公司都有帮助。

　　而目前钢企产能过剩，几乎全行业处于亏损状态。受主要生产原材料焦炭、焦煤、铁矿石价格波动的影响，钢价也处在起伏之势。两者波动周期错落交织，并不同步。钢企一旦把握不好，便会亏损。

　　2009年3月，线材和螺纹钢合约期货上市后，钢铁企业面临的风险仍很大，因为他们无法锁定原材料成本，所以钢企呼吁推出焦炭、焦煤期货合约，以便更好地把握采购、定价乃至销售节奏。

　　大商所有关负责人表示，正因为此，焦煤合约及其配套的交割制度、风险控制制度等各项管理制度才如此被期待。

　　2012年7月7日，大商所进行了焦煤期货合约品种的全市场交易测试。当日焦煤合约期货测试交易量达223.60万手，总持仓量为29.30万手。大商所有关负责人表示测试过程和结果均令人满意，交易和结算均正常。

　　据了解，当日测试交易共挂牌焦煤合约8个，合约规格为每手30吨，合约挂盘基准价为1600元/吨，最低交易保证金为合约价值的5%，合约交易指令每次最大下单数量为2000手，合约涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。在此次大商所公布的合约与规则征求意见稿中，合约规格调整为60吨/手。

　　当日，参加测试会员166个，登陆席位为527个，测试参与人员包括会员出市代表、远程交易系统和结算系统的相关人员，以及行情信息商等。

　　彼时，大商所焦煤合约期货交易模拟测试的顺利开展既检验了交易技术系统，也是一次焦煤上市的市场动员，意味着焦煤期货品种上市进程的临近。

　　自2012年6月起，大商所就悄然启动了焦煤合约期货培训推广工作，在广州、深圳、北京和大连举办了“焦炭、焦煤合约期货分析师培训班”，促进会员单位分析师和业务人员了解焦煤合约期货相关规则，掌握焦煤现货产业和市场相关情况。

　　(文章来源：国际商报)