近年来，作为打好“蓝天保卫战”的重点领域，煤炭行业供给侧结构性改革方面取得了不俗成果，而产能置换作为去产能工作的重要手段，也屡受大力提倡，上周五，国家发改委联合四部门发布通知，促进煤炭产业结构调整和新旧发展动能转换。

业内人士指出，《通知》适当提高重点环境保护区域产能退出、迁移的置换指标折算比例，无疑为优质产能加快流向市场提供了一剂“良药”。在供需关系及价格短期内均维持现状的前提下，率先完成产能置换的煤企将在市场中具先发优势，煤炭行业或将在产能优化的要求下整体迎来良性竞争、共同发展的新格局。

受益于产能去化带来的煤价大幅上涨，煤炭板块相关上市公司2017年普遍取得了亮眼的业绩表现，在已披露2017年年报业绩预告的28家煤炭行业上市公司中，逾八成（23家）公司业绩预喜。从估值方面来看，伴随煤炭企业补亏基本完成，在成本合理回归背景下，企业利润释放将更加充分，煤企业绩有望继续走高，板块估值将得到进一步修复。

煤炭企业稳定的业绩表现或将引导市场认同煤价长期稳定于一定高位，从而认可煤炭行业整体估值提升，为煤炭股价格上涨提供逻辑支撑。不同于动力煤价格面临政策压力，焦煤目前处于价格拐点，至3月中旬限产结束，钢厂复产叠加建筑工地开工，焦煤需求有望集中释放，在此预期下，焦煤价格或“接棒”动力煤上涨。