东方热电打响“保壳”战 中电投力挺热电联产能源网　

6月7日，东方热电（000958）发布非公开发行预案，公司拟以4.35元/股，向中电投集团和战略投资者北京丰实联合投资、上海指点投资发行不超过1.839亿股，募集8亿元，用于偿还公司对中电投集团1.4亿元，中电投河北电力有限公司5.1亿元的债务，并补充流动资金1.5亿元。公司发布公告，将于9月2日召开股东大会审议表决此项议案。　　此次定向增发对东方热电的扭亏、乃至盈利起到至关重要的影响，直接关乎其上市地位的存续、为后续中电投集团对其进一步整合奠定重要的基础，目前集团下属良村及石家庄热电项目盈利能力显著强于公司现有业务，有望成为公司未来整合的对象。　　资产负债率降至60%以下　　有望扭亏为盈　　东方热电以热电联产、集中供热为主营业务，担负着石家庄市的大部分民用供热及冶金、化工、机械、造纸等数百家企事业单位的热力供应，是河北地区仅有的两家基础设施类上市公司之一。　　2009年之后，受到原材料价格上涨，发电小机组关停的影响，导致公司的盈利能力持续恶化，2011年、2012年都出现亏损，也使公司背上了沉重的债务包袱，资产负债率急剧上升至155%。　　此次定增后，公司的财务状况得到明显改善，资产负债率将从此前的155%下降至60%以下，使公司经营杠杆回归到行业合理水平附近，总资产由非公开发行前的12.86亿元增加到14.33亿元，总负债将由19.93亿元减少到7.74亿元。　　而考虑到2012年国内煤价大幅下跌，公司地处河北地区、煤价变化相对滞后，有研究认为，煤价下跌估计能为公司节约燃料成本约5400万元，预计2013年主营业务利润将转正，由此可见，此次增发对于公司实现扭亏、乃至盈利的影响重大。　　保壳是重中之重　　公司近年来一直在退市的边缘徘徊，2011年、2012年度的净利润分别为-2.83亿元、-0.69亿元。根据《上市规则》，公司已于2013年4月公告有被实施退市的风险警示。　　而保壳成为公司上下一致努力的目标，本次非公开发行攸关保壳的成败，早在2009年6月29日，石家庄市国资委即委托中电投集团对公司实施托管，中电投集团通过中电投财务公司持有东方热电7.6%的股份，为公司潜在实际控制人。　　中电投集团的成功入主将是公司避免退市的关键，2013年5月29日，石家庄市国资委与中电投河北电力有限公司签署了《无偿划转协议》，中电投集团将成为东方热电实际控制人。公司目前净资产为-7.07亿元，资产负债率高位运行，此次非公开发行后，上市公司净资产将由负转正，资产负债率大幅下降，有利于改善上市公司资产质量，退市风险将得以解除。